隨著電力市場化改革的推進和峰谷價差政策的優化，工商業儲能（以下簡稱“工商儲”）已成為我國能源轉型中的關鍵賽道。各省份因經濟基礎、電價機制、政策支持等差異，呈現出不同的投資收益特征。本文結合商業模式、電價政策、市場數據，分析國內各省份的工商儲用峰谷價差投資潛力與收益情況。

01

工商儲的合作模式

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工商儲商業合作模式主要有三種，分別是業主自投模式、合同能源管理（EMC）、融資租賃。

02

全國各省市工商儲投資收益分析

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在工商儲項目容量測算之后，還需要根據配儲容量進行收益分析，提供項目收益數據給業主或資方以幫助其進行儲能項目投資決策。

當前，工商業儲能的盈利模式有峰谷套利、需量管理、電力輔助服務等，其中峰谷套利仍然是國內目前主流的工商儲盈利模式。峰谷套利收益取決于國內各省市的工商業電價政策，以江蘇省25年3月10千伏工商業用戶分時電價為例（如圖1），其峰谷價差可達到0.8438元，峰谷電價相差越大，工商儲的盈利空間越高，越有利于提高項目的年化收益。

以江蘇某項目為例按建設容量為375KW/783KWh儲能系統，執行江蘇省2025年兩部制工商業用戶分時電價政策，假設年運行天數為310天，整體項目工程投資成本為1.0元/Wh，充放電深度為90%，充、放電效率均為94%，考慮業主完全自建模式，不考慮資金成本，系統執行兩充兩放策略，計算得IRR為28.03%，靜態回收年限為4.10年，10年累計峰谷價差收益224.67萬。若采用EMC合作模式，基于8:2的分成比例，計算得IRR為20.36%，靜態回收年限為4.92年，10年累計峰谷價差收益179.74萬（如下圖2所示）。

峰谷電價、峰谷時段都是影響工商業儲能項目運營經濟性的兩大重要指標，峰谷時段的劃分決定儲能系統的充放電策略，進而影響實際價差套利的凈收益，峰谷電價和峰谷時段兩者相輔相成共同影響著項目經濟性。

以下根據各省份2025年最新工商業用戶分時電價政策（兩部制），對各全國各地區工商儲投資盈利空間進行分析。

注：以上收益數據基于全國各省份2025年工商業用戶（兩部制）分時電價政策進行，按1.0元/Wh的項目工程投資成本，考慮電池系統，10年系統運行周期進行測算。EMC分成比例按照80%：20%。

投資第一梯隊

從全國各省份的收益數據統計可以了解到，浙江、廣東、江蘇依然是2025年工商儲投資收益率最高的省份，對于業主或投資方來說都是重點拓展的區域。另外安徽的工商儲收益率很值得重點關注，特別是最近安徽省發展和改革委發布的《關于進一步完善工商業峰谷分時電價政策有關事項的通知（征求意見稿）》公告，提出在全年中午新增一個谷時段即在春秋季（2-6月、10月-11月）：新增谷時段 11:00-14:00；夏季（7月-9月）：新增谷時段 11:00-13:00；冬季（1月、12月）新增谷時段：12:00-14:00。待政策正式發布，安徽省用工商儲項目可實現全年兩充兩放策略，且儲能的谷時充電成本大幅下降，全投資IRR和回本周期將達到工商儲投資熱點區域水平。

投資第二梯隊

其次是湖南、上海、海南、山東、冀北、重慶躋身工商儲投資第二梯隊，業主自建投資收益率較為可觀，均在20%以上，業主自投儲能項目靜態回收期限均穩定在5年以內，具備較好的投資價值。雖然湖南的工商儲項目現階段雖然有較高的峰谷分時收益率，但最近湖南省發改委發布了《關于完善我省分時電價政策及有關事項通知（征求意見稿）》的公告中提出會把午間峰電改成谷電，政策若落實執行，會導致湖南省工商儲投資收益率下降。

投資潛力區域

最后，貴州、陜西、四川、遼寧、河南、天津是工商儲項目投資未來具有較大發展潛力的省份，根據四川省最近發布的2025年《關于進一步完善新型儲能價格機制的通知》中提到2026年12月31日前建成投運的用戶側新型儲能項目，投運后兩年內其保障新型儲能設備正常運行導致用電設備增容而新增的容(需)量電費，納入全省統籌疏導。其有望進一步提升其工商儲的盈利空間。

小結

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隨著儲能系統成本的不斷下探和電力現貨市場逐步完善，以及各地不斷加大分時電價的優化調整力度，與項目規范安全管理相關的政策標準也在密集推出，均為工商業儲能行業的高質量發展奠定了基礎，所以工商儲經濟性將進一步增強，工商儲的發展也即將進入規模化發展新階段。